对我国养老金贬值风险 你担忧吗?

作者: 保险  发布:2020-02-13
导读:作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员据1月19日《第一财经》披露,截至2019年末,基本养老保险基金累计结存预计会超过6万亿元;按照1万亿元的委托金额来计算,委托投资比例只有约16%...

作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员

据1月19日《第一财经》披露,截至2019年末,基本养老保险基金累计结存预计会超过6万亿元;按照1万亿元的委托金额来计算,委托投资比例只有约16%;养老金趴在各地银行账户里,贬值风险较大。

这是一个比较严峻的现实,因为中国养老金的现收现付制已经露出了亏空端倪,不少地方都是靠中央社保基金的统一调度才勉强度过危机关口。而且,随着中国人口老龄化高峰到来,养老金的即期亏空可能会更大。由此,养老金投资不足或者低效投资,实在是一个大问题,也是一个令人担忧的社会问题。

据分析,养老金投资低效的原因主要有三方面:一是没有集中到中央统一养老金账户里,统筹层次低,由各地省市社保部门管理分散在各地银行的养老金账户里,目前我国养老保险基金分散在全国2000多个以县市为主的统筹单位之中,默默承受着贬值风险;二是由于分散在各地养老金账户里,缺乏统一科学的投资策略,而且分散之后资金实力不大,也难以形成投资规模效应,这也是养老金投资低效的原因之一。

三是受到传统求稳、低风险投资观念影响,权益类资产的投资禁区没有被打破,使我国养老金绝大多数集中投资到流动性资产、固定收益类资产上,权益类资产占比低,比如现金、活期存款、一年期以内(含一年)国债、货币市场基金等。固定收益类资产主要包括一年期以上定期存款,政策性、开发性银行债券、短期融资券、地方政府债券等等。在固定收益产品中,养老保险基金不能投资优先股、商业银行理财产品、信托产品、基础设施债券计划以及特定资产管理计划等等。

在我国高权益类资产投资的比重低,比如股票、股票基金、混合基金,股票型养老金产品、股指期货、未上市企业股权等权益类资产相当之低,占比不到10%;而美国养老金第二支柱的股票配置比例是50%,非标资产是12%。OECD(经济合作与发展组织)国家公共养老金平均29%投资于股票,14%投资于另类投资,其他是固收和现金。我国养老金权益类资产投资与这些国家相比差距很大。

由此,下一步为了避免养老金出现进一步和更大的贬值风险,免除更多普通民众对养老金的种种担忧,政府各部门应积极行动,可采取“多条腿”走路的投资方式:一是要打破旧有观念,适当扩大权益类资产投资比例,可考虑将权益资产投资比例上升到20至30%左右;二是可将各省市账户里养老金统一到中央养老基金账户进行统一管理,提高投资决策的科学性和统一性,扩大投资规模和投资效益。三是可考虑将养老金作为股金入股一些效益好的国有企业或民营企业,获取股金分红,或者委托专业投资机构进行投资,加强监管,这样对提高养老金的整体投资效益也将发挥重要作用。

养老金,风险,我国:http://www.zjnby.com/baoxian/3663.html

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